触发熔断机制会造成哪些后果？历次熔断时间点介绍

关于熔断机制，对于很多新手投资者来说，可能不是很了解，今天财奴姐就带大家了解一下触发熔断机制会造成哪些后果，下面一起看看吧！

1触发熔断机制会造成哪些后果

（1）下跌7%或13%

如果触发一级或者二级市场熔断，且时间是在：

美东时间9：30-15：25（含）之间，全市场所有股票暂停交易15分钟。美东时间15：25之后，不暂停交易。另外，如果该交易日为半天交易，则时间分界点为12：25。需要注意的是，基于一级市场熔断、二级市场熔断的全市场交易暂停，一天只触发一次。

（2）下跌20%

全天任意交易时段，如果触发三级市场熔断，全市场停止交易，直至下个交易日开盘。熔断机制有许多好处，一方面，熔断机制有利于稳定市场情绪，防范投资者的过度反应；另一方面，相较于对个股的限制，对证券市场的整体性波动限制更平衡了小散户和大庄家的力量。

2历次熔断时间点

1、A股

在2016年1月4日的时候，A股遇到史上第一次“熔断”。早盘的时候，A股沪深两市双双低开，然后沪指一度跳水大跌，跌破3500点与3400点，各大板块也是纷纷下挫。午后开盘后，沪深300指数继续下跌，在13点13分的时候下跌超过了5%，引发了熔断，使得三家交易所暂停交易15分钟，在恢复交易之后，沪深300指数还是持续下跌，在13点34分的时候还触及7%的关口，最后使得三个交易所暂停交易直到收市。2016年1月7日的时候，早盘9点42分沪深300指数跌幅扩大到了5%，再一次触发了熔断线，沪深两市将在9点57分恢复交易。开盘后的仅仅3分钟的时间，沪深300指数再度快速探底，最大下跌的幅度是7.21%，第二次熔断触及阈值。这是2016年以来的第二次提前收盘，同时也创造了休市的最快记录。

2、美股

1997年10月27日的时候，道琼斯工业指数暴跌了7.18%，收于7161.15点，创下自1915年以来的最大跌幅。

2020年3月9日的视乎，纽约股市开盘出也现了暴跌，之后跌幅达到了7%的上限，触发了熔断机制，幸好恢复交易后下跌的幅度一度有所收窄，收盘时纽约股市三大股指下跌幅度都超过了7%。在那一天道琼斯工业平均指数跌了2158.71点，标准普尔500种股票指数下跌了237.94点，纳斯达克综合指数下跌了632.46点，跌幅分别是8.346%、8%和7.375%。

2020年3月12日的时候，标普500指数跌幅扩大至7%，再次触发熔断，美股暂停交易15分钟。

2020年3月16日的时候，美国三大股指开盘暴跌，标普500指数跌逾7%，触发熔断机制，停盘15分钟。

2020年3月18日的时候，纽约股市三大股指早盘大幅低开，午间跌幅扩大并再度触发熔断机制。当日午后，道琼斯工业平均指数和标准普尔500种股票指数分别暴跌7.82%和7.01%，触发熔断机制，市场暂停交易15分钟。

3熔断机制的作用有哪些

熔断机制对于股指期货乃至整个期货市场的风险控制都是非常有效的。事实上，自从1988年美国股市引入熔断机制之后，已经有18年没有发生股灾，其作用可谓功不可没。

熔断制度对于股指期货的作用主要表现在如下几个方面：

1、对股指期货市场的交易风险提供预警作用，有效防止了风险的突发性和风险发生的严重性

从我国股指期货熔断机制的设计来看，在市场波动达到10%的涨跌停板之前，引入了一个6%的熔断点，即股指期货的指数点升跌幅达到6%，即在此后的10分钟交易里指数报价不能超出熔断点之外，这不仅给股指期货的交易者提出了一种警示，也为期货交易的各级风险管理提出了一种警示。这时，包括对期货股指期货的交易者、代理会员、结算会员和交易所都有一种强烈的提示，使他们都意识到后面的交易将是一种什么状态，并采取相应的防范措施，从而使交易风险不会在无任何征兆的情况下突然发生。

2、为控制交易风险赢得思考时间和操作时间

由于在市场波动达到6%的熔断点时，会有10分钟的熔断点内交易，这足以让交易者有充裕的时间考虑风险管理的办法和在恢复交易之后将体现自己操作意愿的交易指令下达到交易所内供计算主机撮合成交。

3、有利于消除陈旧价格导致期货市场流动性下降

在出现股指期货异常波动的单边行情中，由于大量的买盘（或卖盘）的堵塞会延迟行情的正常显示，从而产生陈旧性价格，这时人们所看到的价格实际上是上一个时刻的价格，按此价格申报交易必不能成交；不成交指令不断地大量进入交易系统将造成更严重的交易堵塞，使数据的显示更加滞后。有了10分钟的熔断期，可以消除交易系统的指令堵塞现象，消除陈旧性价格，保证交易的畅通。

4、为逐步化解交易风险提供了制度上的保障

当异常波动的极端行情出现时，没有熔断机制的市场会横冲直撞，通常情况下需要数月甚至一年的波幅在顷刻之间完成，这会打作错方向的交易者一个触手不及，一倍甚至数倍于交易保证金的账户被迅速打穿，这将增加结算难度和带来数不清的纠纷。在这种情况下，采取停市的办法也不能奏效。一个典型的例子就是，香港期交所在世界性股灾之后的1987年10月20日宣布停市四天，以减少股灾损失，但此举并没有起到应有的效果，累积的市场风险如溃堤之水泛滥成灾，开市之后香港的恒生指数又下跌了33%，多数会员因保证金穿仓而无法履约，违约事件频频发生，交易所几乎破产。

这样当股指期货交易引入熔断机制之后，就能做到分阶段逐步化解交易风险，而不至于一步到位、措手不及。

熔断机制对于期货市场的风险控制来说，是非常有用的，据业内人士统计，自从1988年熔断机制的引入，已经有十八年没有发生股灾了，足以见得熔断机制的作用有多大。

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